政策刺激下的钢材反弹行情或将启动

 

 今年上半年，可以说是国务院部署各方面督查最繁忙的半年。在多次出台一系列创新宏观调控、促进经济稳定增长的重大举措后，最新的一次督查也近尾声,近期中央高层对刺激政策的力度提法更加明确，李克强总理在国务院常务会议上也点名相关部门尽快拿出重大项目全力推进，稳增长再度加码利好钢市。

 

　　据统计，2014年前5个月的投资、出口、消费增速均低于去年同期，经济面临较大下行压力。稳增长的关键是稳投资，今年政府“微刺激”的资金投向主要是铁路公路、农田水利、保障房和棚户区改造等民生工程。

 

　　总量8000亿元、80%投向西部的铁路建设投资在诸多督查工作中备受关注。前5个月全国铁路建设完成投资1404亿元，完成年度计划的23.9%，同比增长3.3%。其他基础设施投资亦在加快进度。从水利部获悉，今年40项在建重大水利工程的390亿元中央投资已经落实。交通运输部已完成18项总长1600公里的公路项目审批，总投资近1200亿元。今年中央投资计划下达速度空前，截至6月底，4576亿元中央投资已下达95%。

 

　　对钢市而言，钢价的反弹仍有待于下游需求的好转。目前钢材的终端需求，整体仍然偏弱，房地产市场处于调整期，汽车、造船、家电行业均处于淡季。钢材毕竟是一个“中间产品”，与上下游行情紧密相连，而且钢铁业本身又是产能过剩，积重难返，市场实现“再平衡”谈何容易。

 

　　目前粗钢日产量仍处于高位，库存下降，供强需弱格局持续，钢厂检修减产有限，需求淡季压制市场成交量。政府定向宽松、各地楼市限购松绑预期增强、救市政策提振维稳预期，家电业首个救市政策本月15日起实施，空调、冰箱等17种家电将免除出口检疫，新政提振家电产品出口，进而利好家电用钢需求。政府节能减排预期略有加强，沙钢7月中旬螺纹钢上调20元，预计后期市场价格维稳挺价为主。

 

　　三季度由于存在8月淡季和9月旺季行情，预计整体钢价会止跌企稳，但不会跌破新低水平。四季度国内稳增长刺激的持续发酵和下半年基建投资的具体实施，或许会提振整体钢价水平，进而成就2014年新的一轮涨势。

 

　　目前时间进入7月下半月，经济回暖进一步确立，微刺激等稳增长项目效应继续显现，再加上成本回升、供应下降等利好，预计钢价在经过此前较长时间的盘整后，有可能逐渐开启反弹之路。